高盛
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高盛:波斯灣9月原油出口量完全恢復至2025年水平
高盛報告稱,波斯灣原油出口量已翻倍至每日2330萬桶,達到其2025年平均水平的108%。然而,由於煉油廠停產和航運風險,柴油和航空燃油等關鍵成品油出口量仍僅為50%。高盛維持其布倫特原油年底預測為每桶85美元,認為全球石油市場大致平衡。
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高盛Peter Oppenheimer表示,債券拋售速度是股市關鍵
高盛集團的Peter Oppenheimer表示,強勁的盈利使股市保持穩固,但債券拋售若進一步加速,可能迅速考驗股市的韌性。
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高盛警告美股面臨“系統性賣壓”,預計季末資金再平衡將帶來330億美元拋壓
高盛股票業務負責人Rich Privorotsky表示,實際利率快速上行正在壓縮風險偏好。他估算,養老金在月末和季末再平衡中,或合計賣出約330億美元股票,其中月度再平衡對應110億美元,季度再平衡對應220億美元。此外,高盛CTA模型預計,系統化管理機構未來一週可能賣出約53億美元羅素2000指數期貨。
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高盛研報:AI代理將重構電商購物鏈條,價值流向“捕捉購買意圖”者
高盛全球投資研究最新研報指出,AI代理將重塑消費者購物鏈條,從用户主動搜索比價下單,轉變為AI代理理解需求、篩選商品、觸發支付。價值鏈的爭奪點將從“頁面流量”轉向“捕捉並執行購買意圖”,未來價值將越來越跟隨消費者意圖。研報預計這一演變將持續三至五年以上,影響電商、數字廣告、支付、身份驗證、反欺詐和網絡安全等多個行業。 高盛認為,贏家將由分發能力、消費者信任、商户參與、交易基礎設施以及捕捉商業意圖的
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高盛:美股若要進一步上漲,需美債收益率回落;美國10年期國債收益率觸及5.25%,創2007年以來新高
高盛表示,美股若要進一步上漲,最明確的路徑是美債收益率回落。目前美國10年期國債收益率已觸及5.25%,創2007年以來新高。儘管大型股和AI相關概念股領漲,美股整體仍保持韌性,但市場廣度疲弱。對利率敏感的板塊,包括房屋建築商、房地產、公用事業和小型股,受創最嚴重。高盛維持未來12個月對股票的超配評級。
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高盛:外資對韓國KOSPI半導體板塊持倉降至歷史低位,較歷史均值低2.1個標準差
據高盛數據,外資對韓國KOSPI半導體板塊的持倉比例已降至49.1%,較歷史均值低2.1個標準差,且倉位流失幾乎完全集中於存儲芯片領域。與此同時,TrendForce預計2027年HBM將佔據DRAM晶圓總投入的30%,高於2026年的22%,分析師對韓國科技板塊2027年每股盈利共識預期在過去六個月內上調幅度高達122%。市場對存儲週期見頂的擔憂與盈利預測持續上修形成罕見分歧,當前韓國半導體板塊
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Polymarket聘請高盛資深人士Lisa Mantil擔任機構增長主管
Lisa Mantil在高盛任職近三十年,此前擔任合夥人兼該行ETF加速器全球主管。她將加入預測市場交易所Polymarket的團隊,負責吸引機構交易者並拓展業務。Mantil表示,這是一個難得的機會,可以在一個拐點上幫助塑造一個爆發式增長的資產類別。
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高盛董事會已討論任命John Waldron為下任CEO的計劃
據《華爾街日報》市場報道,高盛董事會已討論一項計劃,最早明年讓自2018年起領導該行的David Solomon卸任首席執行官,由首席運營官John Waldron接替。根據該計劃,Solomon卸任CEO後可能擔任高盛董事會執行主席一到兩年。
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高盛通過結算網絡向機構加密公司開放千億美元國債基金
高盛正通過數字資產公司使用的結算網絡 Lynq,向機構加密公司開放其規模約1000億美元的國債基金 FTIXX。此舉為該傳統基金提供了一個新的分銷渠道,而無需創建代幣化版本,使數字資產公司能夠在交易間隙賺取現金收益。交易將由美國證券交易委員會(SEC)註冊的經紀自營商 tZERO Securities 處理。這是 Lynq 平台上首次引入外部基金,此前該平台僅提供一款投資產品。
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高盛:美國高收益債券市場公司債供應激增,投資者不堪重負
高盛集團信貸策略主管表示,美國高收益債券市場公司債供應激增,已開始讓投資者不堪重負,將風險溢價推至五個月高點。
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高盛:中國市場在國慶假期前減倉,上海期貨交易所黃金未平倉合約減少2.6%,加劇流動性風險
據高盛黃金交易台數據,上海期貨交易所(SHFE)當日交易時段內多頭開盤即遭平倉,未平倉合約減少約1.1萬手,降幅約2.6%。高盛指出,由於上海期貨交易所將於10月1日至7日因國慶假期休市一週,市場預計節前減倉壓力將進一步延續,加劇流動性風險。
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高盛:AI電力危機催生數據中心“自備電廠”模式,預計2030年將承擔全球25%電力需求,燃氣輪機訂單已排至2031年
高盛Carbonomics團隊9月27日發佈報告指出,受制於電網擴張嚴重滯後,數據中心“自備電廠”(BTM)模式正從邊緣走向主流,預計到2030年將承擔全球25%的數據中心電力需求,而2025年這一比例幾乎為零。報告將全球數據中心BTM容量預測從40GW大幅上調至67GW。與此同時,燃氣輪機市場供應全面告急,GE Vernova的積壓訂單加預留產能已達116GW,2030年產能全部售罄,2031年
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高盛警告:美股廣度創2000年互聯網泡沫以來最差,債市波動率與股市嚴重背離
高盛衍生品交易主管Brian Garrett指出,美股市場廣度正在崩塌,標普500成分股中站上200日均線的比例已不足50%,且52周新低股票數量連續九個交易日多於新高——這兩項指標同時觸發,是自2000年互聯網泡沫頂部以來首次出現。與此同時,債券波動率指標MOVE指數處於歷史極端高位,而VIX指數維持在低位,顯示債市已為尾部風險定價,但股市卻拒絕恐慌定價。
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知名做空機構Chanos創始人Jim Chanos警示:雲巨頭增量ROIC已於2024年見頂回落,預計2027年中期將跌破WACC
Jim Chanos在近日播客中表示,Chanos & Co自2025年初開始重點研究超大規模雲廠商的資本回報情況,發現其增量投資資本回報率(ROIC)已於2024年見頂,此後持續快速下滑。他預計,如果當前的下滑曲線延續,這些雲巨頭在2027年中期其回報率將跌破加權平均資本成本(WACC),並認為市場對此毫無準備。Chanos指出,AI數據中心本質上是資本密集、持續折舊且回報率低的設備租賃生意,其
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高盛:美股年末“金髮姑娘”行情或提前點燃,無需等待中期選舉
高盛分析認為,全球股市年末行情或將提前點燃,投資者無需等待美國中期選舉結束即可重返市場。高盛合夥人Mark Wilson指出,市場已充分定價滯脹風險,隨着“金髮姑娘”經濟情境逐步顯現,通脹壓力緩解、AI帶來的通縮效應、經濟增長預期降温以及核心盈利強勁,都為股市反彈提供了堅實基礎。 高盛經濟學家Jan Hatzius的研究顯示,儘管美國經濟活動韌性超出預期,但增長上行風險正在減弱,各國央行未來加息幅
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高盛:美股市值集中度已攀升至歷史極值,標普500中萬億美元市值TMT公司達10家
高盛首席科技分析師Pete Callahan指出,目前標普500中市值超過1萬億美元的美國TMT公司已達10家,而僅僅三年前、AI週期啓動之初,這一數字還只有3家。
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高盛分析:AI Agent浪潮與美債利率上行撕裂美股,建議持股多頭需同步做空美債對沖風險
高盛全球對沖基金業務負責人Tony Pasquariello將當前局面定性為股市與利率市場之間“令人沮喪的貓鼠遊戲”。他指出,本週Meta發佈AI Agent模型Muse推動納斯達克100指數成為表現最強的主要股指,Meta單週市值暴增2200億美元重回2萬億美元關口;但與此同時,美債收益率持續走高,將利率敏感型資產打入低谷,羅素2000指數顯著落後,標普500指數在7700點附近反覆拉鋸。若剔除
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摩根士丹利將作為戰略合作伙伴加入NEXTPredict峯會,並牽頭討論預測市場的機構資本議題
摩根士丹利將於10月22日至23日在紐約舉行的NEXTPredict峯會上擔任戰略合作伙伴,並牽頭主持第二天關於預測市場機構資本的專題討論。NEXT.io聯合創始人兼董事總經理Pierre Lindh表示,這是首家公開參與此類倡議的銀行。此前,摩根大通和高盛也曾表達對預測市場的興趣,但具體進展甚少。
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高盛:到2027年,美國五大超大規模企業的人工智能基礎設施支出將激增54%,達到1.2萬億美元,超過華爾街預期
高盛預計,到2027年,亞馬遜、谷歌、微軟、甲骨文和Meta的人工智能基礎設施支出將增長54%,達到1.2萬億美元,超過華爾街目前的預期。這些公司今年的支出已有望達到8000億美元。 高盛估計,超大規模科技公司每年需要約3000億美元的人工智能收入才能實現收支平衡,而不斷增長的融資需求和基礎設施限制可能會放緩未來的支出增長。
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高盛報告:六大美國雲服務商需在2028-2030年間創收1.42萬億美元,方能為1.73萬億美元AI資本支出提供合理回報
高盛最新研究報告指出,在15%年化投資資本回報率(ROIC)的基準假設下,Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、甲骨文及SpaceX六大美國超大規模雲服務商,需在2028至2030年間累計實現約1.42萬億美元的收入,方能為其2026至2027年約1.73萬億美元的AI算力資本支出提供合理回報。報告同時指出,截至2026年第二季度,三大公有云服務商已累積約1.69萬億美元的合同待執行積壓訂單,
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高盛預計日元未來12個月將升至150兑1美元,扭轉此前看跌立場
高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)預計,未來12個月日元兑美元將升值至150,扭轉了其在7月份採取的看跌立場。高盛認為,日本國內政策轉變和潛在的資本回流將提振日元前景。
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高盛從對沖基金Situational Awareness處獲得了超過2億美元的費用
高盛從對沖基金Situational Awareness處獲得了超過2億美元的費用。這家專注於人工智能領域的投資公司成立還不到兩年,便已成為這家華爾街投行一級經紀業務部門的最大客户。
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高盛將12月布倫特原油價格預測上調至每桶85美元,理由是伊朗戰爭和霍爾木茲海峽封鎖
隨着亞太地區能源價格持續攀升,高盛將12月份布倫特原油價格預測上調至每桶85美元。該行指出,伊朗戰爭和霍爾木茲海峽封鎖導致供應趨緊,推動液化天然氣和柴油價格升至年內高點。 能源成本的上升也推高了通脹預期,不過補貼和價格管制正在限制其對消費者的影響,核心通脹仍保持在相對可控的水平。
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高盛上調2030年數據中心表後供電裝機預測至67GW,燃料電池評分居首
高盛Michele Della Vigna團隊在9月23日發佈的報告中,將2030年數據中心表後供電裝機預測從40GW上調至67GW,並指出在燃氣輪機、燃料電池和往復式發動機三種方案中,燃料電池的綜合得分最高,達到76.6分。報告認為,AI數據中心擴張受電力可得性限制,需求增長超預期且電網交付能力退化是上調預測的主要原因。
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據報道,高盛正與SK Square洽談收購韓國領先導航服務T Map Mobility
據行業消息人士週五透露,高盛正與SK Square洽談收購韓國領先導航服務T Map的運營商T Map Mobility。SK Square是T Map Mobility的最大股東,持有該公司63.23%的股份。T Map擁有超過1500萬月活躍用户。
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香港下週將舉辦全球金融領袖投資峯會;恒生指數在峯會期間歷史平均上漲1.6%
香港將於下週舉辦年度全球金融領袖投資峯會,週一晚間舉行歡迎晚宴,隨後是兩天的專題討論。預計此次活動將吸引約280位全球金融領袖,其中包括來自高盛、德意志銀行和瑞銀集團等主要機構的120位董事長和首席執行官。從歷史數據看,過去四年恒生指數在峯會期間平均上漲1.6%,儘管2023年和2024年有所下跌。今年以來,恒生指數已累計下跌約10%。
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高盛預計美聯儲僅再加息一次,遠低於市場預期的三次,並看好股市上漲潛力
高盛預計美聯儲僅再加息一次,遠低於市場目前定價的三次,這表明當前的緊縮週期可能是1983年以來最小的之一。策略師Vickie Chang強調,歷史上有限的緊縮週期後股市表現強勁:標普500指數在1997年加息後一年上漲34%,2015年加息後上漲9%。
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高盛集團的Tony Pasquariello表示,華爾街遭遇7月份以來最大規模拋售之際,對沖基金上週四以兩年來最快速度賣出科技股
高盛集團的Tony Pasquariello表示,華爾街遭遇7月份以來最大規模拋售之際,對沖基金上週四以兩年來最快速度賣出科技股,令市場對這一交易的信念受到嚴重質疑。高盛對沖基金客户業務負責人Pasquariello在給客户的報告中寫道,雖然標普500指數三個月來一直區間震盪,但隨着AI交易回吐,表面的平靜掩蓋了自6月底以來“持續的表現回撤”。
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高盛數據顯示,今年以來,剔除AI股票的標普500指數表現已與傳統標普500指數持平,投資者正將資金轉向防禦性領域
高盛數據顯示,今年以來,剔除AI股票的標普500指數表現已與傳統標普500指數持平,投資者正將資金轉向防禦性領域。 據CNBC報道,高盛專有的“剔除AI股”標普500指數截至10月22日上漲12.4%,略高於同期標準普爾500指數12%的漲幅,目前兩者表現已持平。科技和AI相關公司約佔標普500指數的45%,但該板塊本月已下跌約7%。投資者正轉向防禦性領域,本月消費必需品、醫療保健、公用事業等防禦
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高盛維持全球最大動力電池製造商寧德時代買入評級,預計其儲能業務單位毛利在2026-2030年間將提升約1.6倍,並給出A股507元人民幣、H股777港元的目標價
高盛維持全球最大動力電池製造商寧德時代買入評級,預計其儲能業務單位毛利在2026-2030年間將提升約1.6倍,並給出A股507元人民幣、H股777港元的目標價,對應當前股價上行空間均超100%。高盛認為,市場低估了寧德時代從單一電芯供應商向交流(AC)側整體儲能解決方案提供商的結構性轉型價值,並預計其將重奪中國儲能市場主導地位,市場份額有望從2025年的20%回升至2030年的40%。
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韓國KB證券在10月26日發佈的研報中指出,三星電子與SK海力士的市盈率已雙雙跌至約3倍,外資持股比例降至2008年金融危機以來最低水平
韓國KB證券在10月26日發佈的研報中指出,三星電子與SK海力士的市盈率已雙雙跌至約3倍,外資持股比例降至2008年金融危機以來最低水平。高盛亦於10月25日將韓國綜合指數(KOSPI)12個月目標價從12000點大幅下調至9000點,但同步警告市場對半導體行業的悲觀定價已嚴重脱離基本面。SK海力士週一已確認,將於週三(10月28日)隨財報同步公佈股東回報措施,市場普遍預期其中將包括一筆規模達16
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香港下週將舉辦全球金融領袖投資峯會,吸引280位頂級銀行家,包括摩根士丹利、高盛和黑石集團高管
香港下週將舉辦全球金融領袖投資峯會,吸引280位頂級銀行家,包括摩根士丹利、高盛和黑石集團高管
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高盛信用策略師Amanda Lynam在最新報告中承認,受AI資本支出浪潮影響,美國企業債市場正經歷深度壓力測試
高盛信用策略師Amanda Lynam在最新報告中承認,受AI資本支出浪潮影響,美國企業債市場正經歷深度壓力測試,其投資級和高收益信用利差正快速逼近此前設定的下行情景峯值,並預計將“温和超出”該區間,風險“明確偏向進一步走闊”。 高盛對沖基金產品主管Tony Pasquariello透露,信用市場資深人士反覆提及“崩潰”一詞。上週Meta財報觸發AI信用利差大幅走闊,其信用違約互換(CDS)創歷史
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高盛經濟研究團隊在10月FOMC會議前瞻報告中指出,預計美聯儲在9月加息後將跳過10月會議,但大概率在12月再度出手
高盛經濟研究團隊在10月FOMC會議前瞻報告中指出,預計美聯儲在9月加息後將跳過10月會議,但大概率在12月再度出手,完成本輪週期的第二次也是最後一次加息。高盛認為,近期金融條件收緊約30個基點,僅略高於一次25基點加息的幅度,遠不足以替代進一步加息。美聯儲理事沃勒(Waller)的表態也指向“隔次加息”的節奏。此外,高盛預計2027年3月不會加息,因通脹超調主要源於供給衝擊,但能源價格上漲是通脹
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高盛正加速在亞洲招聘財富管理顧問,以滿足該地區富裕家庭日益增長的多元化需求,這些家庭在多年強勁市場收益後,正尋求將資產配置到美國市場。同時,人工智能(AI)熱潮也催生了新一代百萬富翁,他們對財務規劃的需求不斷增加。
高盛正加速在亞洲招聘財富管理顧問,以滿足該地區富裕家庭日益增長的多元化需求,這些家庭在多年強勁市場收益後,正尋求將資產配置到美國市場。同時,人工智能(AI)熱潮也催生了新一代百萬富翁,他們對財務規劃的需求不斷增加。
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高盛策略師將韓國綜合指數(KOSPI)12個月目標下調25%,此前曾多次上調,原因是市場對人工智能(AI)交易的擔憂加劇。
高盛策略師將韓國綜合指數(KOSPI)12個月目標下調25%,此前曾多次上調,原因是市場對人工智能(AI)交易的擔憂加劇。
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高盛警告,市場對美聯儲12月是否加息都可能準備不足,並可能引發新的風險重估
高盛警告,市場對美聯儲12月是否加息都可能準備不足,並可能引發新的風險重估。高盛固定收益、貨幣與大宗商品部門策略師Cosimo Codacci-Pisanelli表示,週四10年期美債收益率單日下跌17個基點,創2023年3月以來最大單日跌幅並重新跌破5%,推動收益率回落的正是此前助推利率上行的AI交易逆轉。高盛仍將12月加息視為基準情景,但認為市場難以輕易重新計入完整的25個基點加息。AI資本開
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高盛建議在對沖基金創紀錄拋售後“有選擇”地抄底AI資產
高盛建議在對沖基金創紀錄拋售後“有選擇”地抄底AI資產,但對反彈前景仍持謹慎態度,因資本開支膨脹與回報不明朗。高盛指出,本週AI相關資產遭遇劇烈拋售,其對沖基金VIP籃子週四錄得2011年以來最差單日表現,高盛大宗經紀部門也出現2024年9月以來最大規模的科技股拋售。儘管AI交易擁擠度下降為部分美國科技股創造了買入機會,高盛策略師Louis Miller認為逢低佈局的依據是AI龍頭企業盈利預期仍穩
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高盛高管:全球宏觀經濟正經歷“地震般劇變”,從“儲蓄過剩”轉向“支出過剩”時代
高盛歐洲固定收益與股票交易主管Rich Privorotsky在10月22日的訪談中表示,全球宏觀經濟正經歷“地震般劇變”,從其職業生涯中的“儲蓄過剩”環境轉向“支出過剩”時代。他指出,過去一年AI資本支出預計超1萬億美元,而全球多數政府運行財政赤字,這種轉變推高了資本成本,擠出資質較差的借款人,並導致CCC級信用利差走闊,甚至蔓延至法國國債等主權債務領域。
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高盛高管:上週科技股遭遇“有史以來最大規模拋售”,AI產業明年或面臨40-50吉瓦電力缺口
高盛歐洲固定收益與股票交易主管Rich Privorotsky在10月22日的訪談中透露,上週高盛主經紀商業務賬簿上出現了“有史以來最大規模的科技股拋售”,此前市場極度擁擠的“做多AI,做空其他一切”交易正在瓦解。Privorotsky指出,市場預計明年AI資本支出將高達1.1萬億美元,但投資者更關注業績兑現。他還警告,AI產業明年可能面臨約40-50吉瓦的電力缺口,以及槓桿率較高的新興雲服務提供
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AI股遭遇重挫:高盛動能組合抹去全年漲幅,費城半導體指數創逾20年最差表現
AI動能交易正急轉直下,高盛交易台將本輪AI及半導體板塊的集中拋售稱為“自DeepSeek衝擊日以來最差表現”。曾在6月一度累計上漲約70%的高盛高貝塔動能組合,截至10月已悉數回吐年內漲幅。費城半導體指數(SOX)在過去9個交易日相對標普500指數下跌約13%,創下逾20年來同等時間窗口內的最大相對跌幅。Meta財報引發的AI投入成本與回報之爭,成為本輪跌勢加速的催化劑。
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高盛下調西部數據目標價至540美元,因HDD擴產隱憂壓制估值,更看好希捷
高盛於10月22日發佈研究報告,維持對西部數據(WDC)的“中性”評級,並將其12個月目標價從615美元下調至540美元。儘管西部數據第三財季業績和下季度指引均大幅超出市場預期,但高盛認為,競爭對手(高盛認為系東芝)潛在的硬盤(HDD)產能擴張將對該板塊的估值倍數構成長期壓制。高盛同時重申,相對而言更青睞評級為“買入”的希捷(Seagate),理由是後者在HAMR技術切換中進展更為順暢,定價動能更
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華爾街見聞:高盛AI籃子指數較6月高點已回撤23%,高貝塔動能組合年內漲幅歸零
華爾街見聞援引高盛報告稱,高盛AI籃子指數GSTMTAIP目前較6月高點已回撤23%,與此前7月觸底前的跌幅相當。高盛高貝塔動能組合GSPRHIMO的年內漲幅已歸零,月內跌幅達13.65%,為高盛追蹤該指標以來最深的單月回撤。
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華爾街見聞:美股週四詭異分化,標普500跌1.5%但三分之二成分股上漲;高盛對沖基金指標創2011年以來最大單日跌幅
華爾街見聞援引高盛交易員Matthew Kaplan報告稱,美股週四市場廣度與指數表現差距為上世紀90年代以來最大,標普500指數下跌1.5%但三分之二成分股收漲,納斯達克100指數重挫逾3%。高盛追蹤對沖基金多空表現的指標GSTHVIPP當日下跌約4.2%,創2011年8月美國失去AAA評級以來的最大單日跌幅,月內累計跌幅已擴大至10.4%。
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高盛數據顯示,全球對沖基金在週四股市拋售中遭遇了自疫情以來最廣泛的單日虧損。
高盛數據顯示,全球對沖基金在週四股市拋售中遭遇了自疫情以來最廣泛的單日虧損。
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AI算力商CoreWeave融資缺口引華爾街爭議:伯恩斯坦估算760億美元,高盛僅230億美元
伯恩斯坦分析師週四(10月22日)發佈報告,將AI算力租賃商CoreWeave目標價從74美元下調至51美元,並估算該公司淨融資缺口高達760億美元。這與高盛三天前估算的230億美元相差逾三倍。CoreWeave股價週四再跌約10%至55.70美元,抹去高盛上調評級後的全部漲幅。高盛同時承認擔任CoreWeave一項待定承銷業務的管理人或聯席管理人,並持有該公司逾1%的股份。
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高盛FICC團隊發佈報告,推薦以日元多頭對沖AI估值重挫與法國債市危機,稱日元相對美元被低估約40%。
高盛FICC團隊在最新報告中指出,AI巨頭財報令人失望、法國10年期國債收益率突破5%且法德利差創歐元誕生以來最寬水平,這些風險最終都指向美元資產吸引力下降、資本回流日本。高盛的長期公允價值模型顯示,日元相對美元被低估約40%,是其追蹤貨幣中估值最為偏低的一個,且對沖成本極低。報告強調,當前市場邏輯鏈條已清晰成型:AI下跌→標普下跌→美債收益率下行→日元升值。
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高盛:AI或暫時取代9%勞動力,經濟下行期裁員恐加速
高盛估計,AI帶來的15%生產力提升可能在轉型期暫時取代約9%的勞動力。歷史研究表明,技術每提高1%的生產力,通常會導致失業率上升0.3-0.4個百分點,且影響通常在兩年內消退。歷史上受技術嚴重衝擊的職業,五年內通常會失去25%的就業崗位。高盛警告,AI相關的裁員在經濟下行期間可能會加速,從而加劇勞動力市場的疲軟。
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