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摩根士丹利
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摩根士丹利投资管理公司的凯莉·格里蒂预计，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的演讲将令市场感到失望
摩根士丹利投资管理公司的凯莉·格里蒂预计，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的演讲将令市场感到失望
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摩根士丹利的坎杜贾削减了长期国债多头头寸，此前美国财政部长贝森特誓言将阻止收益率上升
摩根士丹利的坎杜贾削减了长期国债多头头寸，此前美国财政部长贝森特誓言将阻止收益率上升
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摩根士丹利启动英伟达信用评级覆盖，给予“中性”评级，并预计其全口径信用敞口至2028年底或达2000亿美元
摩根士丹利于8月24日启动对英伟达的信用评级覆盖，给予“中性”评级，并建议投资者在现金债券和信用违约互换（CDS）两个市场均保持观望。该行分析师指出，英伟达的信用基本面依然稳健，但围绕其或有负债的透明度不足及尾部风险规模，令当前时点介入为时尚早。报告预测，将各类或有义务纳入统计后，英伟达的全口径信用敞口至2028年底可能达到约2000亿美元，其中约1700亿美元来自资产负债表之外的调整项与或有义务
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摩根士丹利：谷歌AI芯片业务蓬勃发展，但Gemini 4对谷歌股价重估更关键
摩根士丹利：谷歌AI芯片业务蓬勃发展，但Gemini 4对谷歌股价重估更关键
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摩根士丹利表示，二战后的市场转变已经到来，债券收益率可能还会进一步走高
摩根士丹利认为，当前市场正经历二战以来未见的重大转变，并预计债券收益率仍有上升空间。
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摩根士丹利：美国联邦债务规模突破40万亿美元将给经济“踩下刹车”，但“不会崩盘”，因个人和企业负债表仍健康
摩根士丹利全球固定收益研究主管Andrew Sheets在最新报告中指出，尽管美国联邦债务在过去十年新增20万亿美元并突破40万亿美元，但企业和家庭资产负债表的持续改善构成了抵御冲击的关键缓冲。报告认为，真正的风险在于资产配置的再平衡，即债券收益率对投资者的吸引力足以与股票形成实质性竞争之时，而目前这一转变尚未发生。该行看好英国通胀挂钩债券和澳元，对美元持相对谨慎态度。
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高盛：对冲基金上周骤然转向净卖出美股，速度为“关税日”以来最快，净杠杆率跌至一年新低48.3%
高盛最新报告显示，对冲基金上周逆转了自7月下旬以来的持续买入趋势，以“关税日”以来最快的速度净卖出美股，导致标普500指数单周下跌1.4%。其净杠杆率大幅下滑3.0个百分点至48.3%，创下一年新低，为近五个月来最大单周降幅。摩根士丹利数据也印证，上周是过去12个月中全球股票抛售量第二大的一周。信息技术、工业、公用事业等板块首当其冲，能源和可选消费是仅有的获净买入板块。
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分析指出SpaceX股价自6月首次亮相以来波动剧烈，目前约为135美元，估值高达40倍市销率，摩根士丹利预计其自由现金流到2035年才能转正。
该分析认为，SpaceX的股价走势将更多受投资者情绪而非基本面驱动，未来可能持续波动。尽管公司在可重复使用火箭、星链卫星互联网和潜在的太空数据中心等领域拥有巨大机遇，但仍面临星舰技术难题、太空冷却系统等工程挑战，且需要大量融资来支持其高资本支出。
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摩根大通、摩根士丹利和汇丰等多家机构上调了包括英伟达、Moderna和Okta在内的多只美国股票的目标价。
摩根大通将莫德纳（MRNA）的目标股价从40美元上调至77美元，将Okta（OKTA）的目标股价从120美元上调至165美元。 汇丰将英伟达（NVDA）的目标股价从325美元上调至360美元。摩根士丹利将弗格森（FERG）的目标股价从290美元上调至295美元。此外，还有多家机构调整了多家美国公司的目标股价。
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摩根士丹利、摩根大通等机构调整了多只美国股票的评级和目标价，其中TX、EFX和TIC的评级被上调，LMB和TER的评级被下调。
摩根士丹利将TX的评级从“中性”上调至“增持”，并将目标价从55美元上调至65美元。 摩根大通将TIC的评级从“减持”上调至“中性”，目标价从9美元上调至11美元，但同时将LMB的评级从“中性”下调至“减持”，目标价从60美元下调至50美元。 罗斯柴尔德·雷德伯恩、KeyBanc和贝尔德等其他机构也对多家公司进行了各种评级调整和目标价变动。
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摩根士丹利：美国AI数据中心到2028年将面临38吉瓦电力缺口，工业股GE Vernova、Eaton和Vertiv有望受益
摩根士丹利估计，美国数据中心在2026年至2028年期间将需要约68吉瓦的电力，其中约15吉瓦已在建，另有15吉瓦可通过现有或已签约的电网容量供应，因此存在38吉瓦的潜在电力缺口。该行认为，AI公司不会等待数年才能连接电网，数据中心开发商将寻求更快获取电力的方式，包括现场天然气涡轮机、燃料电池等。GE Vernova销售有助于发电的涡轮机，Eaton提供配电所需设备，Vertiv销售电源管理和冷却
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美国众议院情报委员会网络小组高级成员Josh Gottheimer披露购买三只网络安全股
新泽西州民主党众议员Josh Gottheimer于8月10日提交的定期交易报告显示，他购买了CrowdStrike (CRWD)、Palo Alto Networks (PANW)和SailPoint (SAIL)的股票，每笔交易金额在1,001美元至15,000美元之间。这些交易发生在他担任众议院情报委员会国家安全局和网络小组高级成员期间，尽管这些股票购买被描述为由摩根士丹利专业管理账户进行的
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美银和摩根士丹利均预计苹果将于2026年9月推出可折叠iPhone，预测市场显示81%的可能性
美国银行（BofA）和摩根士丹利（Morgan Stanley）均将2026年9月定为苹果可折叠iPhone的发布目标，预测市场已给出81%的发布可能性。美银警告称，可折叠显示屏的成本可能对毛利率造成压力，而摩根士丹利则认为，定价在1500美元以上的产品将成为高价值客户的升级催化剂。分析师对苹果的共识目标价为331美元，这得益于中国iPhone销量增长23%以及第一财季创纪录的1440亿美元营收。
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摩根士丹利Wilson：黄金处于25年牛市，是防御性资产；该行维持2026年下半年金价5200美元/盎司目标，但能否实现取决于ETF资金流
摩根士丹利首席美国股票策略师兼首席投资官Mike Wilson近日表示，黄金已处于持续约25年的长期牛市中，是当前投资组合中不可或缺的防御性资产。他认为，2026年的核心市场叙事之一是“大宗商品轮动”，从黄金、白银扩散至稀土、能源乃至半导体。该行商品策略师维持2026年下半年金价5200美元/盎司的目标，但指出ETF资金流能否明显回升将是金价能否兑现这一目标的关键。摩根士丹利基准预测美联储将在20
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摩根士丹利报告指出美国住房市场正经历结构性重置，可负担性难回2022年前水平
摩根士丹利财富管理高级经济学家兼策略师Sarah Wolfe在6月16日的报告中指出，即使抵押贷款利率最终降至5%（基准情景），月供占家庭收入的比例仍将维持在21%左右，远高于2022年前15%的平均水平。报告预计，2026年房价将上涨约2%，2027年上涨3%，主要受供应有限和需求稳定支撑。该行认为，住房市场并非暂时低迷，而是正在重置到一个更受限制的均衡状态。
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摩根士丹利：亚马逊AWS有望在2034-2035年间实现万亿美元营收，维持亚马逊“增持”评级，目标价335美元
摩根士丹利：亚马逊AWS有望在2034-2035年间实现万亿美元营收，维持亚马逊“增持”评级，目标价335美元
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分析师预计SpaceX股价有望在2027年6月前达到220美元，基于其强劲的Q2业绩和未来营收预期
分析师预计SpaceX股价有望在2027年6月前达到220美元，基于其强劲的Q2业绩和未来营收预期。SpaceX第二季度营收同比增长92%至78亿美元，调整后EBITDA增长191%至35亿美元。高盛和摩根士丹利等分析师预计，SpaceX在2027年营收将达到约1020亿美元，并在2028年进一步增至约1600亿美元。其中，星链（Starlink）业务的订阅用户翻倍至1200万，而人工智能（AI）
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摩根士丹利：英伟达正转型AI基础设施“金融合伙人”，新收益共享模式或带来5000亿美元年收入池，FY28息税前利润有望增60%
摩根士丹利分析师Joseph Moore将英伟达为新兴AI云服务商（neocloud）提供信用背书以换取云收入分成的模式，类比为“AI领域的金融创新”。报告指出，若neocloud生态发展至25吉瓦算力规模，按测算每年可产生5000亿美元收入池，英伟达若从中获取四分之一利润分成，有望为其FY28息税前利润（EBIT）带来高达60%的上行空间。摩根士丹利维持对英伟达的“增持”评级，目标价288美元，
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摩根士丹利Wilson：追涨股票与在底部抛售一样具有破坏性
摩根士丹利Wilson：追涨股票与在底部抛售一样具有破坏性
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摩根士丹利首席美股策略师兼首席投资官Mike Wilson表示，黄金已处于25年的牛市中，并可作为保护投资组合的防御性资产。
摩根士丹利首席美股策略师兼首席投资官Mike Wilson表示，黄金已处于25年的牛市中，并可作为保护投资组合的防御性资产。
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摩根士丹利旗下贝莱德比特币ETF（IBIT）在第二季度的持仓量增长了23%
摩根士丹利还在第二季度增持了以太坊ETF头寸以及若干与加密货币相关的股票。
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摩根士丹利分析师Adam Jonas：到2040年，机器人集群的分布式算力可能比数据中心更快地帮助SpaceX触达1太瓦算力目标
摩根士丹利分析师Adam Jonas在最新研报中指出，到2040年，预计将有约22亿台机器人，若每台搭载500瓦算力，合计将产生约1.1太瓦的算力，理论上全部可通过Starlink联网，形成“分布式推理云”。这与大摩自身模型预测的SpaceX到2040年算力规模约380吉瓦形成对比。该报告还提及，马斯克曾讨论利用特斯拉闲置车辆和超级充电站的Megapods构建大规模分布式算力网络。此外，大摩认为星
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HPE股价创52周新高，摩根士丹利上调其评级至“超配”，目标价69美元
Hewlett Packard Enterprise (HPE) 股价在周三（8月12日）收盘时创下52周新高58.79美元，并在周四（8月13日）开盘后进一步上涨4.38%至61.37美元。摩根士丹利当天将HPE评级上调至“超配”，并设定目标价69美元，分析师指出人工智能热潮推动了硬件需求。HPE今年迄今已累计上涨159%。
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腾讯控股盘中跌超2%触及逾两周低位，此前二季度AI支出致自由现金流转负，摩根士丹利下调目标价逾15%至550港元
腾讯控股今日盘中一度跌超2%，触及逾两周盘中低位。此前公司公布的第二季度财报显示，其算力采购大幅推高资本开支至527.8亿元人民币，导致季度自由现金流罕见转负。摩根士丹利随后表示，腾讯坚实的核心基本面被人工智能前置投资所抵消，预计公司下半年至2027年盈利将持平，并将公司目标价下调逾15%至550港元，但维持超配评级。
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CNBC报道：近半数美国投资者担忧中期选举影响股市，历史数据显示选举后市场波动性趋高但通常反弹
CNBC报道称，随着美国中期选举临近，投资者对选举结果可能对股市造成的影响感到担忧。摩根士丹利财富管理公司调查显示，48%的投资者对此表示担忧；Nationwide Retirement Institute的另一项调查则显示，56%的投资者因此感到焦虑。 历史数据显示，中期选举年市场波动性往往更高，尤其是在选举前几个月。然而，选举后市场通常会反弹。自1974年以来，标普500指数在中期选举后三个月
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巴西总统卢拉连任后市场遭遇重挫，投资者不愿买入，花旗、摩根士丹利等大行建议削减头寸，因担忧其财政政策
巴西总统卢拉连任后市场遭遇重挫，投资者不愿买入，花旗、摩根士丹利等大行建议削减头寸，因担忧其财政政策
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摩根士丹利策略师称比特币修正大部分已结束，比特币价格目标8.2万美元
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摩根士丹利表示，中国股市的疲软可能会持续，在关键基准上周跌入熊市区域后，不太可能出现快速反弹，预计中国境内外股票在触底前可能进一步下跌10%至15%。
摩根士丹利表示，中国股市的疲软可能会持续，在关键基准上周跌入熊市区域后，不太可能出现快速反弹，预计中国境内外股票在触底前可能进一步下跌10%至15%。
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美国银行、黑石集团、花旗、摩根士丹利与博通宣布一份价值630亿美元规模的地标性融资协议。
美国银行、黑石集团、花旗、摩根士丹利与博通宣布一份价值630亿美元规模的地标性融资协议。
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摩根士丹利策略师预计，为人工智能项目融资的数据中心资产支持证券（ABS）利差将进一步扩大，原因是各公司正争相利用不同的债务市场来满足其融资需求。
摩根士丹利策略师预计，为人工智能项目融资的数据中心资产支持证券（ABS）利差将进一步扩大，原因是各公司正争相利用不同的债务市场来满足其融资需求。
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摩根士丹利最新调研显示，中国企业对人形机器人的采购意愿虽高，但对成本和投资回报率（ROI）要求趋严，导致商业化落地节奏放缓
摩根士丹利最新调研显示，中国企业对人形机器人的采购意愿虽高，但对成本和投资回报率（ROI）要求趋严，导致商业化落地节奏放缓。 摩根士丹利旗下AlphaWise平台于2026年9月对中国94位制造、工业及服务业高管进行年度调查。结果显示，64%的受访者计划在未来三年内启动人形机器人项目，但各类机器人的预期部署时间线整体后移约一年。72%的潜在采购方认为单价低于10万元人民币才具备广泛推广可行性（20
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摩根士丹利警告称，在卢拉赢得巴西总统大选后，巴西股市预计将下跌20%至30%。该行预测美元兑巴西雷亚尔汇率将升至5.60，若财政担忧加剧可能达到6.00，同时银行间利率将面临300至400个基点的上行压力。
摩根士丹利警告称，在卢拉赢得巴西总统大选后，巴西股市预计将下跌20%至30%。该行预测美元兑巴西雷亚尔汇率将升至5.60，若财政担忧加剧可能达到6.00，同时银行间利率将面临300至400个基点的上行压力。
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香港下周将举办全球金融领袖投资峰会，吸引280位顶级银行家，包括摩根士丹利、高盛和黑石集团高管
香港下周将举办全球金融领袖投资峰会，吸引280位顶级银行家，包括摩根士丹利、高盛和黑石集团高管
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摩根士丹利表示，在中国宏观经济和消费势头疲软的背景下，中国股市在触底前可能还会进一步下跌。
摩根士丹利表示，在中国宏观经济和消费势头疲软的背景下，中国股市在触底前可能还会进一步下跌。
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摩根士丹利：中国电池巨头宁德时代三季度利润率骤降是新常态，市场盈利预期将大幅下修
摩根士丹利最新报告指出，中国电池巨头宁德时代三季度净利润212亿元人民币，同比增长15%，但低于该行预测12%。核心压力来自单位净利润率从上半年的0.10元/瓦时骤降至0.08元/瓦时，毛利率环比下降2.5个百分点至20.7%。摩根士丹利分析师认为，这一利润压缩趋势难以快速逆转，预计市场共识盈利预测将出现实质性下修。尽管业绩承压，摩根士丹利仍维持对宁德时代A股的增持评级及500元人民币目标价。
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多家华尔街银行上调SpaceX目标价，摩根士丹利升至300美元
华尔街多家银行在SpaceX财报发布后上调了其目标价，其中摩根士丹利上调至300美元，富国银行上调至274美元（此前为214美元），花旗上调至240美元（此前为200美元），瑞银上调至230美元（此前为210美元），瑞穗上调至205美元（此前为200美元）。
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摩根士丹利警示：1.6万亿美元AI基建投资面临“人、电力与政治”三大风险，或致“灾难性”逆转
摩根士丹利公共政策策略师Ariana Salvatore发布深度报告，警示高达1.6万亿美元的AI基础设施资本支出计划面临三大核心约束——“人、电力与政治”，可能导致投资受阻甚至“灾难性”逆转。报告指出，美国地方政治阻力、供需价格周期逆转（量价齐跌风险被低估）以及至2029年扩大至72吉瓦的电力缺口相互叠加，尽管该行维持建设性判断，但强调预期附带的前提条件清单。
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摩根士丹利Michael Wilson：股市回调接近尾声，投资者应准备增持风险资产
摩根士丹利Michael Wilson：股市回调接近尾声，投资者应准备增持风险资产
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大摩重申SpaceX“超配”评级及300美元目标价，称其技术融合与AI业务远超预期
摩根士丹利在最新报告中指出，特斯拉Roadster发布会揭示了SpaceX技术实力，该车型物料清单（BOM）大部分价值源于SpaceX，表明两公司技术融合程度远超市场预期。报告同时强调SpaceX在太空、连接性及企业AI三大业务板块动能持续增强，并量化指出每新增1GW自有算力可为股价贡献约27美元（约当前股价18%）。摩根士丹利认为SpaceX当前股价约148.62美元存在明显低估，重申其“超配”
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摩根士丹利报告：2027年AI资本支出英伟达独占近7000亿美元，其余499家瓜分3400亿
摩根士丹利首次绘制的2027年AI资本支出流向图显示，在超大规模云服务商1.58万亿美元的支出中，英伟达一家将拿走约6900亿美元，相当于S&P 500受益金额的三分之二，其余499家成分股合计仅分得约3390亿美元。报告指出，AI资本支出将直接驱动S&P 500约25%的销售增长，并贡献2027年标普指数78%的盈利增长。同时，报告揭示超大规模云服务商已披露逾1.1万亿美元尚未启动的租约承诺，这
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摩根士丹利和JLL分析：全球写字楼市场深度分化，优质物业受追捧其余面临压力
分析师指出，从香港到纽约，全球写字楼市场正出现两极分化，租户争夺优质物业空间导致租金上涨，而其他物业则面临租金下跌、低入住率和融资压力。这种分化反映了全球“追求品质”的趋势，以及租赁基本面改善与物业价值恢复之间的脱节。
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高盛、富国银行、摩根士丹利视代币化为增长机遇
本周公布的三季度财报电话会议显示，高盛、富国银行和摩根士丹利均将代币化视为增长机遇而非威胁。高盛CEO David Solomon强调，代币化有望增加交易产品、活跃度和客户，并将其与电子股票交易的增长相提并论。富国银行已在使用代币化存款处理跨境支付，其CFO Michael Santomassimo认为这是在无需庞大分支网络的情况下拓展国际业务的途径。摩根士丹利CFO Sharon Yeshaya
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摩根士丹利策略师警告：美股正经历互联网泡沫以来最严重分化，普通股票已“跌惨”，AI巨头或难独撑
摩根士丹利首席股票策略师Mike Wilson在最新报告中指出，美股正上演罕见内部撕裂，指数表面平静，但普通股票已一片狼藉。他警告收紧的金融条件正集中冲击普通股票，而非以AI为核心的少数巨头。摩根士丹利综合金融条件指数已跳升至约1.4个标准差，为过去35年中仅被突破数次的水平。标普500等权重指数在过去六个月落后市值加权指数达6%，9月份十年期美债收益率突破5%时，等权重指数单月下跌5%，而市值加
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摩根士丹利上调特斯拉展望，维持“持股观望”评级和400美元目标价
摩根士丹利分析师Andrew Percoco在特斯拉第三季度财报发布前对其前景更为乐观，理由是特斯拉在Robotaxi和核心汽车业务方面的执行力有所提升。Percoco将特斯拉的Roadster描述为工程实力的展示，强调其与SpaceX的技术交叉，但警告称飞行版Roadster的商业潜力仍不确定。该行认为Roadster主要展示了特斯拉的技术能力，而非近期销售驱动力。
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摩根士丹利Amy Oldenburg认为比特币“数字黄金”投资案例强劲，但需降低科技风险关联
摩根士丹利投资管理公司全球固定收益主管Amy Oldenburg表示，比特币作为“数字黄金”的投资案例“相当强劲”，但她希望看到比特币的交易行为更像黄金，而不是风险资产。她还讨论了稳定币、量子计算担忧、AI和通胀如何影响比特币需求，并强调不应仅凭一天或一次通胀数据来定义比特币的前景。
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摩根士丹利将2027年AI计算投资总规模上调至1.58万亿美元，因纳入租赁资本开支
摩根士丹利将2027年AI计算投资总规模上调至1.58万亿美元，因纳入租赁资本开支
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摩根士丹利牵头为德克萨斯州一座40亿美元炼油厂项目筹集资金，该项目是美国半个世纪以来首个新建大型炼油厂
摩根士丹利牵头为德克萨斯州一座40亿美元炼油厂项目筹集资金，该项目是美国半个世纪以来首个新建大型炼油厂。
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吉姆·克莱默：银行财报强劲也难挽股市跌势，投资者担忧未来经济前景
CNBC主持人吉姆·克莱默周三表示，尽管部分银行第三季度业绩强劲，但六大主要银行股全线下跌，反映出投资者对持续通胀、利率上升和资本市场波动的担忧。他指出，华尔街的反应普遍负面，投资者似乎更担心未来的经济前景而非已公布的财报。例如，花旗集团股价在发布财报后下跌5.6%，而摩根士丹利尽管业绩稳健，股价仍下跌近3%。
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